Akcie Pilulka – ako ich kúpiť, graf, oplatia sa?

Pilulka je známa internetová lekáreň, ktorá v roku 2020 vstúpila na trh START pražskej burzy. Celé IPO zastrešovala investičná skupina WOOD & Company, ktorá stojí aj za sekundárnym upisovaním akcií (SPO) v júni 2023. Ako kúpiť akcie Pilulka? Oplatí sa investovať práve do tejto spoločnosti?

---

Obsah článku

---

Pilulka akcie

Spoločnosť Pilulka Lékárny a.s. je známa predovšetkým prostredníctvom svojej online platformy Pilulka.cz a Pilulka.sk. Etablovala sa ako významný hráč na poli e-commerce v oblasti farmácie v Českej republike a na Slovensku. Od svojho vstupu na burzu v októbri 2020 sa stala prvou českou e-commerce firmou obchodovanou na regulovanom trhu START Burzy cenných papierov Praha.

• START Market predstavuje segment Pražskej burzy určený na obchodovanie akcií menších českých a slovenských spoločností.
• START je určený výlučne pre české a slovenské spoločnosti a reporting sa vykonáva podľa lokálnych účtovných štandardov.
• Štátna podpora je zabezpečená prostredníctvom priamej investície Národnou rozvojovou bankou a emisný proces je spravovaný Burzou cenných papierov Praha.

Vývoj ceny akcií Pilulka je ovplyvňovaný viacerými faktormi vrátane finančných výsledkov spoločnosti, konkurencie na trhu, ale aj celkovým sentimentom investorov. Preto je dôležité sledovať historický graf akcie Pilulka aj dianie v segmente e-commerce a farmácie.

Cena akcie Pilulka

Ku 1.9.2025 sa cena akcie Pilulka (ticker PINK) pohybovala okolo 190 CZK. Dňa 17.12. 2025 dosiahla cena akcie Pilulka 178 CZK. V januári 2022 dosiahla historické maximum až zhruba 1 800 CZK, čo odrážalo pozitívny vývoj počas pandémie COVID-19, keď spoločnosť profitovala z rastúcej online spotreby liekov a zdravotníckych potrieb.

Avšak následný pokles tržieb a ziskov, spojený s makroekonomickými faktormi ako vysoké úrokové sadzby a inflácia, spôsobil výrazný pokles ceny akcie Pilulka. V januári 2025 klesla cena na približne 83 CZK, čo predstavuje viac než 95 % pokles od historického maxima.

Od polovice januára 2025 však akcie zaznamenali nárast o viac než 100 %, čo môže naznačovať obrat v dôvere investorov. Za týmto pozitívnym vývojom môže stáť aj zmena v manažmente a nový strategický smer pod vedením Tomáša Čupra.

Čo ovplyvňuje cenu akcie Pilulka?

Cenu akcií farmaceutických spoločností, vrátane lekární, ovplyvňuje komplexný súbor faktorov. Tieto faktory siahajú od špecifických interných udalostí v rámci spoločnosti až po širšie makroekonomické trendy a celkový sentiment na trhu.

Interné faktory:

• Finančné výsledky: Rovnako ako v iných odvetviach, aj v prípade lekární a farmaceutických firiem majú na cenu akcií priamy vplyv ich štvrťročné a ročné správy o zisku a tržbách. Silné finančné výsledky a pozitívne vyhliadky do budúcnosti často vedú k rastu akcií.
• Akvizície a fúzie: Správy o plánovaných fúziách alebo akvizíciách môžu výrazne zmeniť cenu akcií. Akvizičné správy majú tendenciu vyvolať najväčšie pozitívne reakcie, najmä u spoločností, ktoré sú cieľom akvizície.

Externé faktory:

• Regulačné prostredie: Farmaceutický priemysel je silne regulovaný. Akékoľvek zmeny v legislatíve, pravidlách pre schvaľovanie liekov alebo cenovej politike môžu mať zásadný vplyv na ziskovosť firiem. To platí pre akcie Pilulka aj akcie Novavax.
• Trhový dopyt a konkurencia: Cena akcií reaguje aj na dopyt po určitých produktoch a na konkurenčné prostredie. Ak je na trhu veľa konkurentov s podobnými produktmi, môže to viesť k cenovej vojne, ktorá znižuje marže a tým aj hodnotu akcií.
• Globálne a makroekonomické udalosti: Celkové ekonomické podmienky, ako sú inflácia, HDP, alebo dokonca aj globálne zdravotné krízy a pandémie, môžu ovplyvniť celý trh s cennými papiermi, vrátane farmaceutického sektora.

Tento pohľad na faktory ovplyvňujúce cenu akcií ukazuje, že úspech investície závisí od dôkladnej a komplexnej analýzy. Pre investorov je preto kľúčové sledovať finančné výsledky aj dianie v regulačnej oblasti a celom odvetví.

Kde kúpiť Pilulka akcie?

Akcie spoločnosti Pilulka Lékárny a.s. sa obchodujú na trhu START Pražskej burzy cenných papierov (BCPP). Na to, aby si ich niekto mohol kúpiť, potrebuje mať otvorený investičný účet u obchodníka s cennými papiermi, takzvaného brokera, ktorý má prístup na túto burzu. Kde kúpiť akcie Pilulka je teda na rozhodnutí každého investora.

Medzi brokerov, ktorí umožňujú obchodovanie na pražskej burze, patria napríklad Fio banka, Patria Finance alebo J&T Banka. Často sa spomína aj investičná platforma opPORTUnity, ktorá ponúka jednoduchší prístup k týmto akciám pre menších investorov.

Ako postupovať?

1. Vybrať si brokera: Zvoliť si brokera, ktorý sprostredkúva obchodovanie na Pražskej burze. Medzi brokerov, ktorí to umožňujú, patria napríklad Fio banka, Patria Finance alebo J&T Banka.
2. Otvoriť si investičný účet: U vybraného brokera si založiť investičný účet. Tento proces obvykle zahŕňa overenie identity a podpísanie zmluvy.
3. Vložte peniaze: Na investičný účet sa prevedú finančné prostriedky, ktoré sa následne investujú.
4. Zadať nákupný príkaz: Prostredníctvom obchodnej platformy brokera sa zadá príkaz na nákup akcií Pilulky. Akcie sa obchodujú v českých korunách (CZK), preto je dôležité počítať s možnou konverziou meny.

Pred nákupom akýchkoľvek akcií je dôležité urobiť si vlastný prieskum. Zamerať sa treba na finančné výsledky spoločnosti, jej plány a celkovú situáciu na trhu. Cenu akcií ovplyvňuje mnoho faktorov a ich hodnota môže stúpať aj klesať.

Pilulka akcie burza – oplatí sa do nich investovať?

Pred investovaním do akcií Pilulka na burze je potrebné zvážiť silné aj slabé stránky spoločnosti. To však platí pri akciách akejkoľvek spoločnosti. Či sa investícia oplatí, sa posudzuje na základe individuálnych finančných cieľov a ochoty podstúpiť riziko.

Potenciál a silné stránky:

• Pozícia na trhu je jedným z kľúčových faktorov. Pilulka je vnímaná ako etablovaná a rastúca spoločnosť na trhu online lekární, ktorý je považovaný za sektor s vysokým potenciálom.
• Rastúci sektor e-commerce a online služieb v oblasti farmácie naďalej expanduje, čím sa pre spoločnosť vytvára priestor pre ďalší rast.
• Inovácie v oblasti technológií a rozširovania služieb sú považované za pridanú hodnotu, ktorá má pomôcť prilákať nových zákazníkov.

Riziká a výzvy:

• Vysoká konkurencia v e-commerce a lekárenstve. Trh s online lekárňami je silne konkurenčný a Pilulka je konfrontovaná so silnými konkurentmi, ako sú Dr. Max alebo Benu, ktoré disponujú silným finančným zázemím.
• Hoci tržby spoločnosti rastú, jej ziskovosť nie je vždy stabilná, čo môže mať vplyv na cenu akcie Pilulka. Investor musí vedieť, že spoločnosť má dlhodobo klesajúce tržby a negatívne EBITDA v posledných obdobiach.
• Výkonnosť akcie Pilulka na burze je tiež ovplyvňovaná celkovým sentimentom na trhu a makroekonomickými faktormi.
• Tieto akcie sú obchodované na trhu START Pražskej burzy. Likvidita na tomto trhu je menšia než na hlavnom trhu, čo môže sťažiť predaj akcií za požadovanú cenu.

Dôležitá je analýza finančných správ spoločnosti, jej postavenia na trhu a zváženie všetkých možných rizík. Pre správne rozhodnutie sa odporúča poradiť sa s finančným poradcom.

Aktuálne údaje spoločnosti ku dňu 1.9.2025 z finex.cz.

Ukazovateľ	Hodnota	Vysvetlenie
Trhová kapitalizácia	514,3 mil. Kč	Celková hodnota spoločnosti na burze, vypočítaná ako cena akcie × počet akcií.
Dnešný objem obchodov	125	Počet akcií, ktoré sa dnes zobchodovali.
Príjmy spoločnosti	1,3 mld. Kč	Celkové ročné tržby spoločnosti.
RPS (Príjmy na akciu)	—	Podiel celkových tržieb na jednu akciu.
EPS (Zisk na akciu)	-46,46 Kč	Čistý zisk pripadajúci na jednu akciu; záporná hodnota znamená stratu.
Účtovná hodnota na akciu	-34,72 Kč	Vlastné imanie spoločnosti pripadajúce na jednu akciu; záporné číslo znamená, že záväzky prevyšujú majetok.
EBITDA	–	Zisk pred započítaním úrokov, daní a odpisov; kľúčový ukazovateľ prevádzkovej výkonnosti.
P/B (Cena k účtovnej hodnote)	–	Pomáha určiť, či je akcia drahá alebo lacná v pomere k účtovnej hodnote.
P/E (Cena k zisku)	-4,09	Pomer ceny akcie k zisku na akciu; záporná hodnota znamená stratu.
Návratnosť aktív (ROA)	-52,98 %	Ziskovosť vzhľadom na celkový majetok; negatívna hodnota signalizuje stratu.
Návratnosť vlastného kapitálu (ROE)	130 %	Ukazuje, akú návratnosť vytvára spoločnosť pre akcionárov; vysoká hodnota môže byť spôsobená nízkym vlastným imaním a stratovou prevádzkou.
Prevádzková marža	-8,74 %	Podiel prevádzkového zisku na tržbách; negatívna hodnota znamená, že prevádzka je stratová.
Zisková marža	8,83 %	Podiel čistého zisku na tržbách; pozitívna hodnota znamená, že v čistom výsledku bol vykázaný zisk.
EV (Enterprise Value – Hodnota podniku)	552,5 mil. Kč	Celková hodnota spoločnosti zahŕňajúca trhovú kapitalizáciu, dlh a hotovosť.

Obrat medziročne klesol o 36 % na 1,35 mld. Kč v roku 2024. Firma zaznamenala výrazný pokles tržieb aj objemu objednávok, čo súviselo s pokračujúcou reštrukturalizáciou podnikania a zmenou stratégie. Spoločnosť sa sústredila na optimalizáciu nákladov a stabilizáciu cash flow.

V roku 2025 Pilulka pokračovala v reštrukturalizácii a znižovaní prevádzkových nákladov. Výsledky ukazujú slabšiu výkonnosť, ale aj postupnú stabilizáciu. Tržby za 1Q 2025 boli 505,3 mil. Kč. Pilulka Lekárne akcie nevypláca pravidelné dividendy. Spoločnosť reinvestuje zisky do stabilizácie a rozvoja.

Akcie lekárne Pilulka reagovali na finančné problémy spoločnosti

V roku 2024 sa akcie lekárne Pilulka reagovali prepadom na transformáciu a finančné problémy. Ako uvádza Forbes, dôvodom prečo sa akcie v júni 2024 blížili k historickému minimu je reťaz problémov spoločnosti, ktorá nezvládla expanziu v rámci strednej Európy a následne prišiel útlm celého e-commerce trhu po skončení pandémie. 

V roku 2023 prešla Pilulka zásadnou reštrukturalizáciou a po rokoch sa stiahla z Rumunska, Rakúska a Maďarska. Informácie z mája toto roka hovoria o tom, že Pilulka sa plánuje predať väčšinu kamenných lekární pričom predaj umožnilo valné zhromaždenie firmy.

O predaji až pätnástich z 18 prevádzkovaných lekární rokuje Pilulka s najväčším českým lekárenským reťazcom Dr. Max, ktorý ovláda investičná skupina Penta, uvádza Forbes. Predaj by mal pomôcť znížiť fixné náklady a priniesť hotovosť aj na zníženie zadlženia voči Českej sporiteľni.

🔎 Zmena obchodného modelu, cieľom je návrat k udržateľnému fungovaniu:

• obmedzenia a predaj časti kamenných lekární
• zjednodušenie logistických procesov
• výrazné zníženie fixných nákladov
• dôraz na online predaj a efektivitu e-shopu

Firma aktívne rieši problémy, nejde o pasívny úpadok.

🟢 Pre akých investorov je Pilulka vhodná?

• skôr pre skúsenejších investorov, s vyššou toleranciou k riziku
• pre tých, ktorí špekulujú na úspešnú reštrukturalizáciu firmy

🔴 Naopak nie je vhodná pre:

• konzervatívnych investorov
• dividendových investorov
• začiatočníkov bez skúseností s volatilnými titulmi

Akcie Pilulka predstavujú rizikovú investíciu s potenciálom výrazného zhodnotenia iba v prípade úspešnej transformácie spoločnosti. Investori by mali starostlivo sledovať ďalšie finančné výsledky, vývoj cash flow a kroky manažmentu, pretože návrat k dlhodobej ziskovosti zatiaľ nie je istý.

O spoločnosti Pilulka

Spoločnosť Pilulka Lékárny a.s. je technologická a farmaceutická spoločnosť, ktorá sa špecializuje na online predaj liekov a iného farmaceutického tovaru, kozmetiky či výživových doplnkov.

Vďaka kombinácii online a offline predajných kanálov si vybudovala silnú pozíciu na trhu, najmä v Českej republike a na Slovensku, s expanziou aj do ďalších krajín ako Maďarsko či Rumunsko.

Spoločnosť Pilulka bola založená v roku 2013 bratmi Martinom a Petrom Kasovými. Vychádzali z predchádzajúcich skúseností s e-commerce z projektu Kasa.cz.

Okrem liekov na predpis a voľnopredajných liekov ponúka Pilulka široký sortiment ďalších produktov. Patria sem doplnky stravy, produkty pre deti a matky, kozmetika, zdravotnícke pomôcky, športová výživa a drogistický tovar.

Ako kúpiť akcie a ETF

Pre väčšinu ľudí je dlhodobé a pasívne investovanie tou najlepšou voľbou. Pravidelne investujú to, čo sú schopní odložiť, a nechajú si to niekoľko rokov zhodnocovať na akciovom trhu, ideálne v ETF, ktoré sú diverzifikované a lacnejšie ako podielové fondy.

Na nákup akcií a ETF sú dostupné rôzne investičné možnosti. ETF, akcie aj iné aktíva je možné kúpiť prostredníctvom brokerov alebo roboadvisorov dostupných na slovenskom trhu.

XTB

Broker XTB ponúka široké možnosti investovania pre rôzne typy investorov. Celá platforma je dostupná aj v slovenskom jazyku pre tých, ktorým robí problém angličtina.

Na investovanie je na platforme XTB možné využiť široké spektrum investičných nástrojov od akcií a komodít až po ETF. Na výber je viac než 6 000 finančných inštrumentov.

Spoločnosť má veľmi nízke poplatky. V prípade platby kartou má poplatok 0,70 %. Vklad prevodom či PayPal je zadarmo. U XTB sa dá vytvoriť investičná ETF stratégia. Investor si sám rozloží portfólio a posielaná mesačná čiastka peňazí sa zainvestuje sama podľa vlastného rozloženia portfólia.

Na vyskúšanie si platformy je dostupný aj demo účet, kde si každý investor môže s virtuálnymi peniazmi vyskúšať obchodovanie s čímkoľvek bez rizika straty peňazí.

Obchodovanie a investovanie na platforme XTB je vhodné ako pre začínajúcich, tak aj pre skúsených investorov. So širokou paletou investičných možností si každý vyberie tie najlepšie pre vybudovanie svojho diverzifikovaného portfólia. Ďalšie informácie sú dostupné v recenzii XTB.

Na 71 % účtov investorov dochádza u XTB brokera k finančným stratám pri obchodovaní s finančnými rozdielovými zmluvami.

Portu

Portu je česká investičná platforma, ktorá ponúka svoje služby aj slovenským klientom. Nejde o klasického brokera, ide o tzv. roboadvisora (robo-poradcu). Tento pojem v skratke znamená, že investor nemusí investovať sám. Platforma čiastočne alebo úplne investuje za neho.

Portu poskytuje pre svojich klientov aj pomoc pri daňovom priznaní aj v prípade dividend, čo nie je úplne bežnou praxou. Výhody Portu sú dobré výnosy, transparentné poplatky a iné. Investičná spoločnosť ponúka ročný poplatok len 1 %, pričom sa dá znížiť na 0,6 % pri fixácii na 15 rokov. Iné poplatky účtované nie sú, ani za vklad, konverziu mien či výber.

Pri investovaní cez Portu môžu investori získať aj zľavu, ktorá závisí od fixácie investícií. Investovaním cez robo-poradcu Portu môže každý získať prístup k kvalitným investičným službám s mnohými výhodami. O rôznych produktoch ponúkaných touto platformou je možné si prečítať článok o Portu.

eToro

Na investovanie sa dá použiť aj platforma eToro. Táto platforma funguje od roku 2007, pričom sa dostala takmer na úplný vrchol medzi brokermi.

Aj eToro ponúka možnosť obchodovať s akciami, ETF či komoditami. Okrem toho je táto platforma zaujímavá pre investorov uvažujúcich nad obchodovaním s kryptomenami.

Najmä pre začínajúcich investorov je dobrá možnosť demo účtu, na ktorom si možno vyskúšať obchodovanie s ktorýmikoľvek finančnými nástrojmi a tým spoznať platformu. Platforma eToro má nízke a transparentné poplatky. Výšky poplatkov vždy závisia od konkrétneho aktíva. Užívatelia sa najčastejšie budú stretávať s fixným poplatkom za výber peňazí.

Či už investor preferuje akcie, kryptomeny či ETF fondy, eToro uspokojí mnohé investičné túžby. Pri ceste za výhodným investovaním je eToro vhodným nástrojom a pomocníkom. Viac informácií sa dá nájsť v recenzii eToro.

U 46 % retailových investorov došlo pri obchodovaní CFD u eToro k vzniku straty.

Brokerov a investičných platforiem pôsobí na Slovensku viacero, takže investori si majú z čoho vyberať. Každá platforma je niečím výnimočná, a tak si môže každý zvoliť tú, ktorá mu bude najviac vyhovovať.